Coming soon: રિટેલ રોકાણકારો સીધા RBI સાથે સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરી શકે છે

Coming soon: રિટેલ રોકાણકારો સીધા RBI સાથે સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરી શકે છે
Coming soon: રિટેલ રોકાણકારો સીધા RBI સાથે સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરી શકે છે

નાના રોકાણકારોને સ્ટોક એક્સચેન્જ દ્વારા સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપવા માટેની અગાઉની યોજનાના નરમ પ્રતિસાદ પછી RBIએ હવે સીધા રોકાણની મંજૂરી આપી છે

  • Share this:
    નાના રોકાણકારોને સ્ટોક એક્સચેંજ દ્વારા સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપવા માટેની અગાઉની યોજનાના નરમ પ્રતિસાદ પછી RBIએ હવે સીધા રોકાણની મંજૂરી આપી છે.

    સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવું હવે વધુ સરળ બન્યું છે. રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI)એ નાણાકીય નીતિની જાહેરાતમાં RBIના ગવર્નર શક્તિકાંત દાસે કહ્યું કે છૂટક રોકાણકારોને તેમની સિક્યોરિટીઝ ખોલવાની સુવિધા સાથે, પ્રાથમિક અને માધ્યમિક બંને - સરકારી સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં ઓન લાઇન પ્રવેશ આપવામાં આવશે. આરબીઆઈ સાથે એકાઉન્ટ્સ. આ સુવિધાને રિટેલ ડાયરેક્ટ કહેવામાં આવશે. આ સુવિધાની વિગતો પછીથી જાહેર કરવામાં આવશે. આ પહેલીવાર નથી જ્યારે આરબીઆઈએ છૂટક રોકાણકારોને જી-સેકંડમાં રોકાણ કરવા માટે પ્રોત્સાહિત કર્યા હોય. જોકે હજી સુધી તેને હળવો પ્રતિસાદ જ મળ્યો છે. પરંતુ નિષ્ણાતોની આગાહી છે કે તાજેતરની g-secs માર્કેટમાં વધુ રિટેલ રોકાણકારોને લાવવા જોઈએ. આરબીઆઈના આ પગલા વિશે તમારે શું જાણવું જોઈએ અને તે તમને કેવી રીતે ફાયદો કરી શકે છે તે અહીં છે.



    સરકારી સિક્યોરિટીઝ (g-secs) શું છે?

    આ રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા દ્વારા કેન્દ્ર સરકાર વતી જારી કરાયેલા ઋણ સાધનો છે. રાજ્ય સરકારો પણ આવા સાધનો આપીને પૈસા એકઠા કરે છે. જેને રાજ્ય વિકાસ લોન કહેવામાં આવે છે.

    G-secs વિવિધ કાર્યકાળમાં આવે છે, જેમ કે 6 મહિનાથી 40 વર્ષ સુધી. વ્યાજ સામાન્ય રીતે વર્ષમાં બે વાર તમારા આવક-વેરાના સ્લેબ દરો પર ચૂકવવામાં આવે છે. અર્થતંત્રમાં લાંબા ગાળાના વ્યાજ દરની ચળવળનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે બજારના સહભાગીઓ દ્વારા 10 વર્ષીય સરકારી સુરક્ષા બોન્ડ ઉપજ વ્યાપક રૂપે ટ્રેક કરવામાં આવી છે. તેને સામાન્ય રીતે બેંચમાર્ક સુરક્ષા તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. 10 વર્ષના G-secsની વર્તમાન ઉપજ 6.11 ટકા છે.

    હવે તમે સીધા જ પ્રાથમિક અને માધ્યમિક બજારમાંથી આમાંથી કોઈ પણ બોન્ડ ખરીદવા માટે સક્ષમ હશો. G-secsને કેન્દ્ર સરકાર સમર્થન આપે છે અને તેમાં કોઈ ક્રેડિટ જોખમ નથી.

    શું તેનો અર્થ એ છે કે તેમાં સંપૂર્ણપણે શૂન્ય જોખમ છે?

    ના, સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં ક્રેડિટ જોખમ નથી, તે જોખમ મુક્ત સાધન નથી. તેઓ વ્યાજ દરના જોખમને આધિન છે. જો વ્યાજના દરમાં વધારો થાય છે, તો બોન્ડના ભાવમાં ઘટાડો થાય છે.

    અહીં એક રોકાણકાર તરીકે તમારે સાવચેત રહેવું જોઈએ. 2021ના બજેટમાં મોટા ઉધાર કાર્યક્રમની ઘોષણા કરવામાં આવી છે, જે પહેલાં કે પછીના સમયમાં બોન્ડની ઉપજ આગળ વધારવા માટે બંધાયેલા છે. જ્યારે આવું થાય, ત્યારે G-secs સહિત દેવાની સિક્યોરિટીઝના ભાવ ઘટશે.

    આ પણ વાંચો - ઇલેક્ટ્રિક વ્હીકલ્સ ચાર્જ કરાવવા પર પેટ્રોલના મુકાબલે કેટલા રૂપિયા લાગશે? જુઓ લિસ્ટ

    4 ફેબ્રુઆરી, 2021ના રોજ પૂરા થયેલા છેલ્લા ત્રણ વર્ષોમાં ગિલ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ (G-secs માં રોકાણ કરતી યોજનાઓ) એ ઘટી રહેલા વ્યાજના દરને પગલે 9.49 ટકા વળતર આપ્યું હતું. એકવાર પછી વ્યાજ દરમાં વધારો શરૂ ન થાય, ત્યાં સુધીમાં તે લાંબા સમય સુધી ચાલુ રહેશે નહીં.

    G-secs એ જૂના સાધનો છે. પરંતુ છૂટક રોકાણકારોએ અત્યાર સુધી તેને શા માટે ટાળ્યું છે?

    G-secs ઓછા જોખમો ધરાવતા હોવાથી, ઓફર કરેલા અનુકૂળ વળતર પણ ઓછા છે. કંપનીના ફિક્સ ડિપોઝિટ, નાના બચત સાધનો અને કન્વર્ટિબલ ડિબેંચર્સ જેવા અન્ય નિયત આવકનાં સાધનોની તુલના કરવામાં આવે ત્યારે વ્યાજ દર આકર્ષક નથી. ઉદાહરણ તરીકે, પાવર ફાઇનાન્સ કોર્પોરેશન, સીપીએસએ 7 ટકા કૂપન પર 10 વર્ષનું એનસીડી જારી કર્યું હતું જે 6 ટકાથી નીચેના અવતરણમાં 10 વર્ષ G-secs ઉપજ કરતા વધારે હતું. સિનર્જી કેપિટલ સર્વિસીસના સ્થાપક અને મેનેજિંગ ડિરેક્ટર વિક્રમ દલાલ કહે છે કે, "છૂટક રોકાણકારો તેમની નિશ્ચિત આવકના રોકાણો પર ઉંચી ઉપજની શોધમાં હોય છે, તેઓ સામાન્ય રીતે સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણોને આકર્ષિત કરે છે."

    ગૌણ બજારમાં નબળા પ્રવાહિતા મોટાભાગના રોકાણકારો માટે ચિંતાનું કારણ છે. જોકે દુર્લભ કિસ્સાઓને બાદ કરતાં અને એક્સચેન્જોમાં કોઈ વોલ્યુમ ન હોય તો, એનએસઈ-ગોબીઆઈડી સુવિધા અથવા પ્લેટફોર્મ રોકાણકારોને હરાજીમાં ગિલ્ટ્સ ખરીદવા અને તેમના ડીમેટ ખાતામાં પ્રાપ્ત કરવાની મંજૂરી આપે છે. રોકાણકારો માટે આ બોન્ડ વેચવાનો એકમાત્ર રસ્તો છે કે તેમને ઘટક પેટાકંપની જનરલ ખાતામાં (સીએસજીએલ) ખાતામાં સ્થાનાંતરિત કરવું અને તે પછી તેનું વેચાણ કરવું.

    મોટાભાગના રોકાણકારો સીએસજીએલ એકાઉન્ટ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તે સમજી શકતા નથી. સીજીએસએલ એ ડીમેટ ખાતાનો એક પ્રકાર છે જે સરકારી સિક્યોરિટીઝ ધરાવે છે અને નેગોસિએટેડ ડીલિંગ સિસ્ટમ-ઓર્ડર મેચિંગ સિસ્ટમ (એનડીએસ-ઓએમ) પર વેપારને સરળ બનાવે છે. બ્રોકર્સ મુજબ, “ડીમેટ ફોર્મેટથી સીએસજીએલ ફોર્મેટમાં રૂપાંતર આશરે 10 દિવસ લે છે.

    બીજી મોટી સમસ્યા એ છે કે જી-સેકંડમાં વેપાર કરવા માટે જરૂરી લોટ સાઇઝ. ખાસ કરીને, જી-સેકન્ડ માર્કેટમાં રૂ. Crore કરોડ અને તેથી વધુના સોદા જોવા મળે છે. જો તમે 5 કરોડથી ઓછી રકમની જી-સેકંડ ખરીદવા અને વેચવા માંગતા હોવ તો થોડી તરલતા છે. આવા વ્યવસાયો, જો તે થાય છે, વાજબી ભાવે ન થાય. મોટાભાગનાં કિસ્સાઓમાં, તમારે પાકતી મુદત સુધી બોન્ડ રાખવાની ફરજ પડે છે.

    કેટલીક બેંકોએ રોકાણકારોને સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવાની તકો પ્રદાન કરવાનો પ્રયાસ કર્યો. જો કે, તે વોલ્યુમ્સ પેદા કરતું નથી. એનએસઈ-ગો બિડ પ્લેટફોર્મથી રોકાણકારોને બિન-સ્પર્ધાત્મક ધોરણે સરકારી સિક્યોરિટીઝની હરાજીમાં ભાગ લેવાની મંજૂરી આપવામાં આવી હતી. જૂન 2019 માં, આરબીઆઇએ રાજ્ય વિકાસ લોનમાં બિન-સ્પર્ધાત્મક બોલી લગાવવાની મંજૂરી પણ આપી હતી.

    તેથી, રિટેલ રોકાણકારો માટે G-secs માં રોકાણ કરવાની મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અત્યાર સુધીની શ્રેષ્ઠ રીત રહી છે.

    શું G-secs માટે રિટેલ ડાયરેક્ટ સરળ હશે?
    જ્યારે વિગતવાર માર્ગદર્શિકાની રાહ જોવામાં આવે છે, ત્યારે આરબીઆઈએ એક સાધન ખોલ્યું છે જે પરંપરાગત રીતે ફક્ત મોટા સંસ્થાકીય રોકાણકારો છે. “તે ફક્ત બજાર દરે નાની બચત યોજનાઓ માટેના સક્ષમ વિકલ્પની શરૂઆત હોઈ શકે. જોકે, સાર્વભૌમ ગોલ્ડ બોન્ડ્સની જેમ સંભવિત પિક-અપ ગતિ ધીમી દરે રહેશે, ”મીરા એસેટ મેનેજમેન્ટ ઈન્ડિયાના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર-ફિક્સ્ડ ઇન્કમ, મહેન્દ્ર કહે છે.

    હાલની એનએસઈ-ગોબીઆઈડી સુવિધા વ્યક્તિગત રોકાણકારોને બિન-સ્પર્ધાત્મક બિડ દ્વારા ભાગ લઈ સરકારી સિક્યોરિટીઝ ખરીદવાની મંજૂરી આપે છે જેમાં રોકાણકારોને કટ-ઓફ ભાવે બોન્ડ આપવામાં આવે છે જે હરાજીમાં અન્ય સંસ્થાકીય સહભાગીઓ દ્વારા પહોંચવામાં આવ્યું છે.

    “એનએસઈ-ગોબીઆઈડી પરના રોકાણકારો તે કિંમત નક્કી કરી શકતા નથી કે જેના પર તે ખરીદવા માંગે છે. તે ભાવ લેનાર છે. નવી (ડાયરેક્ટ) સિસ્ટમથી વ્યક્તિગત રોકાણકારોને તે ઉપજ ટાંકવાની મંજૂરી આપવી જોઈએ કે જેના પર તેઓ સરકારી બોન્ડ ખરીદવા માંગે છે, ”જીઈપીએલ કેપિટલના હેડ-ડેબિટ બજારો, દીપક પંજવાણી કહે છે.

    ‘ખાતા’ વિશેના ઓપરેશનલ માર્ગદર્શિકાની સ્થિતિ, જેમાં વ્યક્તિગત રોકાણકારો સિક્યોરિટીઝ ધરાવે છે તે પણ જોવામાં આવશે. ડીમેટ અને સીએસજીએલ વચ્ચેનો તફાવત પહેલેથી જ ડેમ્પેનર છે. નવી સિસ્ટમમાં, રોકાણકારો ‘આરબીઆઈ સાથે ખાતું’ ખોલી રહ્યા હોવાથી, ગોઠવણને એનડીએસ-ઓએમ પર સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં વેપાર કરવાની છૂટ આપવી જોઈએ.

    “ગૌણ કારોબારમાં પ્રવાહિતાને સુનિશ્ચિત કરવા માટે, આરબીઆઇ માર્કેટ ઉત્પાદકોની ટુ વે વે અવતરણો આપવા માટે નિમણૂક કરવાનું વિચારી શકે છે. કોર્પોરેટ ટ્રેનર (ડેબટ માર્કેટ) જોયદીપ સેન કહે છે કે આરબીઆઈ કેટલીક છૂટક રોકાણકારો માટે પ્રાથમિક ડીલરો જેવી કેટલીક સંસ્થાઓ દ્વારા અથવા અમુક કદના વેપાર માટે રૂ.10,000 થી રૂ. 10 લાખ.

    પંજાવાની કહે છે કે, આરબીઆઈ આરબીઆઈ દ્વારા હાથ ધરાયેલા ખુલ્લા બજાર કામગીરીમાં રિટેલ રોકાણકારો દ્વારા તેમની પાસેના સરકારી બોન્ડ્સને આરબીઆઈને વેચવાની મંજૂરી આપીને પણ છૂટક ભાગીદારીને પ્રોત્સાહિત કરી શકે છે.

    તમારે તેના માટે જવું જોઈએ?

    આ g-secs, સીધા ખરીદવું કેટલું સરળ અથવા મુશ્કેલ હશે તેની વિગતોની રાહ જોવામાં આવે છે.

    પરંતુ ખાતરી કરો કે તમે સમજો છો કે વ્યાજ દર કેવી રીતે જોખમ કરે છે. 20-વર્ષ અથવા 40-વર્ષના સરકારી પેપરમાં રોકાણ કરવું અને પરિપક્વતા સુધી તેને પકડી રાખવું સારું છે. સિદ્ધાંતમાં તે સારું લાગે છે, પરંતુ વચગાળાની અસ્થિરતા અનન્ય થઈ શકે છે. વધતા વ્યાજ દર બોન્ડના ભાવમાં ઘટાડો તરફ દોરી જાય છે અને જો તમે તે સમયે વેચે તો તમને મૂડી ખોટ થાય છે.

    અંતે, ઉપજ પર ધ્યાન આપવું; g-secs માં ક્રેડિટ જોખમ ન હોવાને કારણે તેઓ સૌથી નીચામાં રહેશે.
    Published by:Ashish Goyal
    First published:February 06, 2021, 19:06 pm

    ટૉપ ન્યૂઝ